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开盘就跌停!股票还能这样走?
发布时间:2021-09-03     点击率:4298

近期小伙伴们在股市上战绩如何?不知道有没有大跌眼镜~小金有一位朋友是资深股民,提起最近的股市,每天都有说不完的话。其中某股开盘跌停且连续跌停的消息,让小金印象深刻,原来股价还能这样走?


跌破眼镜的走势


近日,某股票在A股上市第一天就实现了35%的大涨,当天成交金额超200亿。中签的股民还在欢呼庆祝的时候,第二个交易日在合竞价阶段就一字跌停。第三天又是同样的跌停情况,两天就蒸发了1059亿市值。直到第四个交易日,结束了连续跌停。

 

在给了投资者短暂的希望后,有投资者觉得自己“又行了”,开始跃跃欲试。然而第五日开盘又是一个低开低走。不过这次有投资者表示,经过前几天之后,已经“坚强”了~

 

该股票之前人气一直很高,估值也很高,许多投资者打算趁着打新股赚一笔,好不容易中签了,颇有“中了个寂寞”的感觉。面对数次距离破发一线之隔的局面,很多投资者觉得,破发也是早晚的事。


什么是新股破发


破发简单来说就是股市中股票的价格低于发行价的情况。而常说的新股破发指的就是新发行的股票上市当日(或三五日也可以算)就跌破发行价。之前小金讲过一期打新股的相关内容,说的就是有些投资者会申购新股,中签异常艰难,但中签之后一般会大赚一笔,虽然不是百分百赚钱,但是新股赚钱的几率相对较大。

 

但是如果遇到新股破发,那就比较倒霉了,比如这次某股的情况,好不容易中签了,结果天天跌停。


新股破发是什么导致的


这个问题其实没有绝对的答案,只是依据往年多只出现新股破发的股票来看,可以大致总结出几条规律。


1.市场本身比较低迷


在整体市场低迷的情况下,新股发行之后也很难涨上去,所以有人说新股破发一般不会出现在牛市。在历年破发的股票中,受整体市场情况影响的还是比较多的。


2.新股发行价格太高


这也是新股破发的一个重要原因,比方说一只股票的实际价值就是10元,但是上市定价20元,超出了股票的实际价值,那么在上市之后出现破发也是正常的。至于为什么定价这么高,有的是受新股定价机制的影响,有的是为了更多的圈钱,还有的是估值过高产生了偏差,原因也是多种多样的。


3.市场调节的结果


有人说破发是件好事,说明市场越来越成熟了,这样的说法不无道理。发行价格被市场不认可的情况下,价格自动出现下跌,跌破发行价格。市场的自动调节功能越来越强,让股票价格回归实质的价值,确实也不是坏事。


破发了怎么办


此次针对某A股的连续跌停,该企业也给出了回应,如果真的破发,会通过“绿鞋机制”稳定市价。


➤“绿鞋机制”是什么?


官方的解释,“绿鞋机制”也叫绿鞋期权,中国证监会2006年颁布的《证券发行与承销管理办法》第48条规定:“首次公开发行股票数量在4亿股以上的,发行人及其主承销商可以在发行方案中采用超额配售选择权”。这其中的“超额配售选择权”就是俗称绿鞋机制。因为首次使用该机制的公司是美国一家名为波士顿绿鞋制造的公司,所以被称为绿鞋机制。

 

绿鞋机制的功能是,承销商在股票上市之日起30天内,可以择机按同一发行价格比预定规模多发15%(一般不超过15%)的股份。


通俗的来讲一下绿鞋机制比较常见的情景:

 

我们先要明确这里面的角色。发行方就是指的发行股票的公司;承销商也就是保荐机构,一般是券商的投行部门;投资者指的就是一般股民。

 

比方说某公司发行股票,计划发行1亿股,在绿鞋机制之下,承销商可以要求该公司多发行15%的股票,这就是超额配售的部分。这部分股票不会在发行的时候就给到投资者,而是有个30日的期限。

 

这时候如果出现以下两种情况

 

一、股票发行之后大涨。承销商此时可以把这15%的股票卖给投资者,那么就等于以较低的发行价买入,又以较高的市场价卖出,通过赚取差价获取利润。这时候上市公司发行的股票是115%。


二、股票发行后大跌出现破发。承销商可以用较低的市场价买入15%的股票卖给超额认购的投资者,但是投资者的认购价格仍然是发行价格,所以承销商仍然可以赚取差价。这时候上市公司发行的股票仍然是100%。

 

不管怎么算,承销商都是不亏的。

 

之所以说绿鞋机制可以稳定市价,是因为股价上涨时,大量的卖盘可以压制上涨;股价下跌时,承销商买盘增加可以促进股价回升。但是对于投资者来说,是赚是赔那就纯属运气,承销商使用绿鞋机制的时间很关键。


投资者还该不该买


这个要看情况而定,谁也不能预料后期能不能涨上去。

 

新股破发的原因有很多,如果是市场低迷导致的,那等到市场情绪好转可能会出现回涨。如果是因为本身定价过高,那在破发之后可能依然高于实际的价值,就不值得投资,除非是通过良好的经营在多年之后提升了自身价值一步步涨到高位,这样的企业也是有的。在往年新股破发的股票中,有的涨回去了,有的就一直在低价徘徊。因此如果有投资者想要趁机抄底,要三思而后行。

 

很多人把打新股视为“财富密码”,也确实有很多成功的例子,但是随着市场机制的日渐成熟,新股破发也许会越来越常见。投资者在选股的时候,还是要深入研究,这只股票、这家公司、这个行业是否有较大的发展前景,估值是否过高,投资最终还是会回归到价值本身。